I. Sermaye bütçelemesi kararları uzunca bir dönemi kapsar. II. Sermaye bütçelemesi sürecinden sonra gerçekleştirilmeye başlanan yatırım kararından vazgeçmenin esnekliği çok düşüktür. III. Gereğinden büyük yatırımlar atıl kapasite nedeniyle yüksek maliyetler doğururken, gereğinden küçük yatırımlar ise işletmenin pazar payını artırma olanağını ve rekabet şansını azaltır. IV. Sermaye bütçelemesinde değerlendirilen projeler, göreli olarak büyük tutarda finansman gereksinimi doğurur. Bu nedenle, bu tür yatırımların gerektireceği finansmanın yeteri kadar önceden sağlanmış olması gerekir. Yukarıdakilerden hangileri işletmenin piyasa değeri üzerinde önemli etkileri olan sermaye bütçelemesiyle ilgili doğru bilgidir?
Doğru Cevap!
Yanlış Cevap!
Doğru Cevap: E) I, II, III ve IV
"...... belli bir varlığı, önceden belirlenmiş fiyat üzerinden, belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde, alma veya satma hakkı veren bir menkul kıymettir." Boş kısım uygun şekilde doldurulduğunda hangi seçenek doğru olur?
Doğru Cevap: B) Varant
I- Kuruluş aşamasında çıkarılan pay senetleri II- Dağıtılmamış kârların sermayeye eklenmesi yoluyla çıkarılan pay senetleri III- Sermaye artırımı amacıyla çıkarılan pay senetleri IV- Halka arz yoluyla ihraç edilen pay senetleri Yukarıdakilerden hangisi bedelli pay senetleri kapsamındadır?
Doğru Cevap: D) I, III ve IV
Pay senetlerinin değeri tespit edilirken ilgili işletmenin gelecekteki kâr payı ödemelerinin ve pay senedi değerini etkileyen faktörlerin doğru bir şekilde tahmini önemli olmaktadır. Pay senedi değeri sadece işletmeye özgü durumlarabağlı değildir. Firma değeri üzerinde etkili olabilecek faktörlerin incelenmesinde hangi analiz yöntemi kullanılır? Aşağıdaki seçeneklerden hangisi doğrudur?
Doğru Cevap: C) Temel analiz
İthalatçı işletme, malları teslim aldıktan sonra banka garantisi sağlayarak borç senetlerini ihracatçıya iletir. Forfaiter, elindeki ödeme araçlarını vadesi geldiğinde tahsil etmek üzere garantör bankaya iletir. İhracatçı ve ithalatçı işletmeler aralarında ticari sözleşme yapar. İhracatçı, forfaiter ile belirlenen iskonto oranı ile alacaklarını nakde dönüştürür. Aşağıdakilerden hangisinde forfaiting işleminin aşamaları doğru şekilde sıralanmıştır?
Doğru Cevap: D) III-I-IV-II
Belirli bir süre için kiralayan ve kiracı arasında imzalanan ve üreticiden kiracı tarafından seçilip, kiralayan tarafından satın alınan bir varlığın mülkiyetini kiralayanda, kullanımını ise kiracıda bırakan sözleşme aşağıdakilerden hangisidir?
Doğru Cevap: B) Leasing
Aşağıdakilerden hangisi ekonomik ömrün sona ermesi durumunda karşılaşılan değeri göstermektedir?
Doğru Cevap: A) Hurda değeri
Kiralama ömrü, kiralamaya konu olan varlığın faydalı ömrünün en az %75’İ ise aşağıdakilerden hangisi söz konusu olmaktadır?
Doğru Cevap: A) Finansal kiralama
I. Uzun vadede hedef sermaye yapısında önemli değişiklikler olsa da bu varsayımı etkilemez. II. İşletmenin mevcut değerleme ilişkilerini etkilemeyecek yatırım projelerini uyguluyor olduğu kabul edilir. III. Her yatırım için uygun değildir; ancak yatırımların göreceli riskini dikkate alarak pozitif veya negatif yönde uyarlama değişiklikler yapılabilir. Yukarıda verilenler seçeneklerden hangiside ya da hangilerinde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti kullanımı için gerekli koşullar doğru olarak verilmiştir?
Doğru Cevap: E) II ve III
Gelecekte gerçekleşecek nakit akışlarının bugünkü değerinin projenin maliyetinin bugünkü değerine oranlanmasıyla elde edilen oran aşağıdakilerden hangisidir?
Doğru Cevap: B) Fayda Maliyet Oranı
"İşletmelerde, bilgi, beceri, insan sermayesi, marka v.b.unsurları içeren maddi duran varlıkları kapsamı dışında kalan sermayedir" aşağıdakilerden hangisi tanıma ait doğru cevaptır?
Doğru Cevap: D) Entelektüel Sermaye
Pay senedinin piyasa fiyatı 70 TL ve kâr payı dağıtımı 3 TL olan bir işletme de öz kaynak kârlılığı %20 ve kâr dağıtım oranı %30 ise öz kaynak maliyeti nedir?
Doğru Cevap: C) 0,1889
Aşağıdakilerden hangisi sermaye bütçelemesi kapsamında kullanılan statik yöntemlerden biridir?
Doğru Cevap: B) Geri ödeme süresi
Başlangıç yatırımı bir yıl içinde ve tutarı 400.000 olan A projesinden ilk yıl 150.000, 2. yıl 180.000 3. yıl 140.000 gelir beklenmektedir, proje, projenin hurda değeri 30.000 olarak belirlenmiş ve yatırımdan beklenen getiri %10 olarak belirlenmiştir. A projesinin karlılık endeksi kaçtır?
Doğru Cevap: B) %3,21
I. Net gelir yaklaşımında işletme değerinin yükseltilmesi için borç kullanımı maksimize edilmelidir fikri savunulur. II. Geleneksel görüş, ılımlı miktarda borç kullanımının düzenli faiz ödemelerinin oluşturduğu finansal risk nedeniyle öz kaynak maliyetini azaltacağını söylemektedir III. Net faaliyet geliri yaklaşımı’nda işletme değeri sermaye yapısı yerine faaliyet gelirleri ve işletme riskine bağlıdır fikri savunulur. IV. Modigliani ve Miller’in varsayımlarından birine göre faiz ve vergi öncesi kar borç kullanımı ile etkilense de işletme değeri bundan etkilenmeyecektir. Yukarıda sermaye yapısı kararlarının sermaye maliyeti ve buna bağlı olarak işletme değeri üzerindeki etkisini açıklayan görüşlerin öne sürdükleri fikirlere yer verilmiştir. Bunlardan hangisi ya da hangileri doğrudur?
Doğru Cevap: C) I ve III
Bir işletmenin kendi gücü ile özsermaye yaratması hangi tanım ile ifade edilir?
Doğru Cevap: D) Otofinansman
Mal ve hizmet ihracatından doğan ve gelecekte tahsil edilecek orta vadeli ve uygulamada bir banka tarafından garanti edilmiş senetli ya da senetsiz bir alacağın, vadeden önce satılarak bedelinin tahsil edilmesine ne ad verilir?
Doğru Cevap: A) Forfaiting
Ekonomik ömrü 4 yıl olan bir projeden ilk 2 yılda 250.000 TL , 3. yılın sonunda 200.000 TL ve 4. yılın sonunda 100.000 TL gelir beklenmektedir. Bu projenin yatırım tutarı 800.000 TL ise yatırımın ortalama getiri oranı nedir?
Doğru Cevap: C) %25
Başlangıç yatırım tutarı 250.000 olan A projesinden ilk yıl 40.000, 2. yıl 65.000 3. yıl 45.000 gelir beklenmektedir , proje, Ortalama Yıllık Gelirin Yatırım Tutarına Oranı Yöntemine göre değerleme sonucu aşağıdakilerden hangisidir?
Doğru Cevap: C) %20
Bir işletmenin tüm varlıklarının satışıyla elde edilen gelirden, tüm borçlar ödendikten sonra kalan değere ne ad verilir?
Doğru Cevap: E) Tasfiye değeri