Devlet Borçları

Yanıt Açıklaması: Devlet borçlanma araçlarını ihraç eden Hazine ve Maliye Bakanlığı ile piyasa arasında kendilerine tanınmış ayrıcalıklardan faydalanarak kâr elde etmeyi amaçlayan kuruluşlar, piyasa yapıcılardır. Buna göre doğru cevap A şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Neoklasik yaklaşımın temel varsayımları; - bireylerin belirli ölçüde ileri görüşlü ve rasyonel davrandığı - bireylerin tüketimin zamanlararası bir optimizasyon sorunu olduğu, - bireylerin yaşamlarının sınırlı olması, -tüm zamanlarda piyasaların dengede olduğu. Dolayısıyla doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: İhtiyari ödeme ise devletin mali durumunun iyi olduğu dönemlerde henüz vadesi gelmemiş borçların ödenmesidir. Doğru cevap B seçeneğidir.

Yanıt Açıklaması: Borçların nihai olarak ödeneceği kaynak vergilerdir. Buna göre, devletin borcunu ödeyebilmesi için faiz dışı fazla yaratarak borçlarının ana parasını ödemesiyle borç stoku azalmaktadır. Faiz dışı fazla, toplam bütçe gelirlerinden faiz dışı harcamaları çıkardığımızda elde ettiğimiz fazladır. Faiz dışı fazla, borçların sürdürülebilmesi açısından önemlidir. Son yıllarda IMF istikrar programında da bu tür bir yöntem sıklıkla kullanılmaktadır. Bu sistem bileşik faiz hesaplamalarına dayanılarak devletin borcunun ödenmesidir. Devlet her yıl bütçeden ayırdığı ödenek miktarını ödeme için kullanmayıp borsadan tahvil satın almaya tahsis edecektir. Bu şekilde sahip olacağı tahville faiz elde edecek, bu faizlerle yeni tahvil satın alacaktır. Bu işlemler sürekli devam edeceği için devletin elindeki ödeme olanakları artacaktır. Doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: Türkiye’de son yıllarda sürdürülen mali disiplin ve etkin kamu borç yönetimi sayesinde; • AB tanımlı brüt kamu borç yükü, AB-28 ortalamalarının çok altına çekilmiş, • Net kamu borç stokunun milli gelire oranı önemli ölçüde azaltılmış, • Faiz harcamalarının, vergi gelirlerine oranı keskin şekilde düşürülmüş, • Borcun vade ve döviz kompozisyonunda önemli iyileştirmeler sağlanmıştır.

Yanıt Açıklaması: Mal ve hizmet borçlanma araçlarından biri değildir.

Yanıt Açıklaması: Repo, sabit getirili herhangi bir menkul kıymetin, belli bir süre sonunda önceden tespit edilmiş şartlarla geri alma taahhüdünde bulunarak satımıdır. Menkul kıymeti geri satmak üzere alan taraf da reverse (ters) repo yapmış olur.

Yanıt Açıklaması: 4749 sayılı Kanun; sermayesinin yüzde ellisinden fazlası kamuya ait olan kuruluşları kapsamaktadır.Doğru cevap ''B'' şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Borçların bileşimi ise borçların vadesi, faiz oranları, borç kaynakları, piyasa olanakları ve garanti türleri gibi açılardan çeşitlilik yaratılmasını ifade eden bir kavramdır. Doğru cevap A'dır.

Yanıt Açıklaması: Borç ödemesinde olağan yol devletin almış olduğu borçları zamanı gelince ödemesidir. Borçların ödenmesi durumunda ekonomide enflasyonist bir etki meydana gelmektedir. Çünkü borç ödemeleri ekonomideki para miktarını artırmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Piyasa yapıcılığı uygulaması çerçevesinde piyasa yapıcı bankaların DİBS birincil piyasalara ilişkin yükümlülükleri arasında genellikle ihalelere kabul edilebilir teklifler vererek, DİBS’lerin satılmasını garanti etmek vardır. ayrıca; Her üç aylık dönem için asgari olarak Müsteşarlık tarafından ihale yoluyla ihracı programlanan veya ihraç edilen DİBS’lerin net tutarının 0.6 ile çarpılması ve piyasa yapıcı sayısına bölünmesi ile bulunan tutarı, Aylık asgari olarak Müsteşarlık tarafından ihale yoluyla ihracı programlanan veya ihraç edilen DİBS’lerin net tutarının 0.36 ile çarpılması ve piyasa yapıcı sayısına bölünmesi ile bulunan tutarı birincil piyasadan almakla yükümlüdür. Doğru cevap A'dır.

Yanıt Açıklaması: Moratoryum, bir ülkenin dış borç servisini yerine getirmeyeceğini açıklamasıdır.

Yanıt Açıklaması: İhtiyari ödeme ise devletin mali durumunun iyi olduğu dönemlerde henüz vadesi gelmemiş borçların ödenmesidir.

Yanıt Açıklaması: Konversiyon işlemi borç sözleşmesinin değiştirilme şekilleri yönünden dört farklı biçimde  gerçekleştirilebilmektedir: Başa baştan yapılan konversiyon, başa başın altında konversiyon, kademeli konversiyon, fark ödemeyi gerektiren konversiyon.

Yanıt Açıklaması: Birincil piyasalar, menkul kıymetleri ihraç eden şirketler ile tasarruf sahiplerinin doğrudan doğruya karşılaştıkları ve bu kıymetlerin ihraçcı kuruluşlarca tasarruf sahiplerine ilk kez satışa sunulduğu piyasalar olarak tanımlanmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Türkiye’de de Haziran 2019 tarihinde yayınlanan Kamu Borç Yönetimi Raporu’nda borç yönetimiyle ilgili benimsenen temel stratejik ölçüt ve göstergeler şu şekilde sıralanmıştır: • Borçlanmanın ağırlıklı olarak TL cinsinden yapılması, • Piyasa çeşitliliğinin sağlanması amacıyla uluslararası piyasalarda ABD dolarının yanında diğer döviz cinslerinden de ihraç yapılması, • Faiz giderlerinin en uygun şekilde yönetilmesi amacıyla uygun borçlanma araçları ve vade bileşimi dikkate alınarak gelecek 12 ayda faizi yenilenecek senetler ile vadesine 12 aydan az kalmış senetlerin payının belirli bir seviyede tutulması, • Nakit ve borç yönetiminde oluşabilecek likidite riskinin azaltılması amacıyla güçlü nakit rezervi tutulması

Yanıt Açıklaması: Kamu Finansmanı Genel Müdürlüğü aşağıdaki hizmet birimlerinden oluşmaktadır: • Alacak Yönetimi Dairesi • Dış Borç İşlemleri Dairesi • İstatistik ve İç Borç İşlemleri Dairesi • Kapatılan Fonlar ve ÇTTH Dairesi • İç Finansman Yönetimi Dairesi • Nakit Yönetimi Dairesi • Bütçe İzleme ve Analiz Dairesi • Kredi Riski Yönetimi Dairesi • Operasyonel Risk Yönetimi Dairesi • Piyasa Riski Yönetimi Dairesi

Yanıt Açıklaması: Gerek kamu gerekse özel kesim borçlanma araçlarının ilk piyasaya çıkarıldığı ihraççısına fon sağladığı piyasalar birincil piyasalar olarak adlandırılırken, borçlanma araçlarının ihraç sonrası ticaretinin yapıldığı piyasalar da ikincil piyasalardır. Doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: Keynesyen yaklaşımın temel varsayımları şu şekilde sıralanabilir: • Ekonomi eksik istihdamda dengeye geldiği ve tam istihdamın istisnai bir durum olduğu, • Fiyatların esnek değil yapışkan olduğu, • Kişilerin ileri görüşlü olmadıkları, • Kişilerin cari tüketimlerinin büyük oranda cari gelirlerine bağlı olduğu, faiz oranlarından etkilenmediği

Yanıt Açıklaması: Piyasa Yapıcı ikincil piyasada likiditeyi sağlamakla yükümlüdür. Bu amaçla, Piyasa Yapıcı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB) Tahvil ve Bono Piyasasında, söz konusu piyasanın işleyiş kuralları çerçevesinde, 8. madde kapsamında belirlenen tüm ölçüt ihraçlar için asgari 3 ay süreyle alım-satım kotasyonu verir.