Devlet Borçları

Yanıt Açıklaması: Piyasa yapıcılığı sisteminin uygulanmaya başladığı yıllar boyunca, piyasa yapıcı kuruluşlar hep bankalar olmuştur.

Yanıt Açıklaması: Türkiye’de de Haziran 2019 tarihinde yayınlanan Kamu Borç Yönetimi Raporu’nda borç yönetimiyle ilgili benimsenen temel stratejik ölçüt ve göstergeler şu şekilde sıralanmıştır: Borçlanmanın ağırlıklı olarak TL cinsindenyapılması, Piyasa çeşitliliğinin sağlanması amacıy- la uluslararası piyasalarda ABD dolarının yanında diğer döviz cinslerinden de ihraç yapılması, Faiz giderlerinin en uygun şekilde yönetilmesi amacıyla uygun borçlanma araçları ve vade bileşimi dikkate alınarak gelecek 12 ayda faizi yenilenecek senetler ile vadesine 12 aydan az kalmış senetlerin payının belirli bir seviyede tutulması, Nakit ve borç yönetiminde oluşabileceklikidite riskinin azaltılması amacıyla güçlü nakit rezervi tutulması

Yanıt Açıklaması: Hazinenin gerçekleştirdiği borç yönetimi özellikle borcun iki temel bileşeni olan borç miktarında ve borçların bileşiminde yani vade ve alacaklılar itibariyle dağılımında ayarlama yapma şeklinde gerçekleşmektedir.

Yanıt Açıklaması: Piyasa Yapıcılar: Devlet borçlanma araçlarını ihraç eden Hazine ve Maliye Bakanlığı ile piyasa arasında kendilerine tanınmış ayrıcalıklardan faydalanarak kâr elde etmeyi amaçlayan kuruluşlardır.

Yanıt Açıklaması: Esnek Kredi Hattı: Güçlü ve istikrarlı ekonomik politikalara sahip ülkelerin herhangi bir koşul aranmadan yeterli miktarda fon kaynağına hızlı bir şekilde erişim sağlaması ve temel olarak krizlerin önlenmesi amacıyla uygulamaya konulmuştur. Her çeşit ödemeler dengesi ihtiyacı için kullanılabilmekte olup şoklarla mücadelede esnekliğin sağlanması için bir erişim sınırı öngörülmemekte, erişim miktarı belirlenirken ülke bazında potansiyel finansman ihtiyacı ve geri ödeme kapasitesi dikkate alınmaktadır. Kullanım süresi talebe göre 1 ya da 2 yıl olup faiz ve geri ödeme dönemi stand-by düzenlemesi ile aynıdır. Bir ülkenin esnek kredi hattı kredisinden yararlanabilmesi için uygunluk kriterlerini sağlaması gerekmektedir. Krizlerin önlenmesine veya etkilerinin hafifletilmesine yardımcı olmak ve risklerin yükseldiği dönemlerde piyasalarda güvenin tesis edilmesini sağlamak için, hâlihazırda güçlü politikaları olan üyelerin kullandığı bir mekanizmadır.

Yanıt Açıklaması: Dış Borç Stoku / İhracat: Bu oran, dış borç ödeme kapasitesini gösteren mal ve hizmet ihracatı gelirleriyle alınan borcun ne kadarının karşılanabildiğini göstermektedir. Bu oranın yükselmesi, ülkenin dış borca bağımlı hâle geldiğinin ve ülkenin yurt içi üretimden ziyade yurt dışı tüketime yöneldiğinin göstergesidir. Dünya Bankası ve IMF kriterlerine göre bu oranın %275’i aşması hâlinde ülke çok borçlu olup dış borç sınırını aşmış demektir.

Yanıt Açıklaması: Devletin borçlarını ödeyebilmek için oluşturduğu fondan elde edilen faizlerle borçlarının otomatik olarak ödendiği ödeme yöntemine Dr. Price otomatik amortisman yöntemi denmektedir.

Yanıt Açıklaması: Repo:Sabit getirili herhangi bir menkul kıymetin, belli bir süre sonunda önceden tespit edilmiş şartlarla geri alma taahhüdünde bulunarak satımıdır. Menkul kıymeti geri satmak üzere alan taraf da reverse (ters) repo yapmış olur.

Yanıt Açıklaması: Konsolidasyonun devlet açısından etki ve sonuçları şu şekilde sıralanabilir: • Konsolidasyon sonucu devlet, borçlarını uzun süreli bir ödeme planına bağlama olanağı kazanır. • İster isteğe bağlı olsun isterse devlet zoruyla yapılsın konsolidasyon işleminde alacaklıların kaybolan çıkarları karşılığında onlara yeni çıkarlar sağlanır, • Faiz yükünün artması sonucu olarak konsolidasyon, devletin borç yükünü artırır. • Konsolidasyonun belki de en önemli sonucu, bunun ekonomide deflasyonist bir etki yapmasıdır. Piyasada talep eksikliği hissediliyorsa konsolidasyon yoluyla fertlerin eline yeni satın alma gücü ve olanaklarının geçmesinin önlenmesi, deflasyon eğilimlerini daha da şiddetlendirir.

Yanıt Açıklaması: Konversiyon, devletin borç yükünün hafifletilmesi için yüksek faizli borçların düşük faizli borçlarla değiştirilmesi (takas edilmesi) işlemidir. Konversiyon işleminde borcun anapara tutarı ve vadesi değişmemekte, yalnızca borçlunun ödeyeceği faiz miktarı değişmektedir.

Yanıt Açıklaması: Ülkemizde, değişken faizli devlet tahvillerinin ihracına 1999 yılından itibaren başlanmıştır.

Yanıt Açıklaması: Borçlanma Araçları Piyasası'nda yer alan pazarlar kitabınızın 134. sayfasında maddeler halinde sıralanmaktadır. Elmas ve Kıymetli Taş Pazarı isimli bir pazar bulunmamaktadır. Doğru cevap D seçeneğidir.

Yanıt Açıklaması: Harcamalardaki artışlar karşısında kamu gelirlerinin yetersizliği ya da etkisizliği ise bütçe açıklarını yaratan diğer nedenler olarak gösterilebilir. Bunlara ilave olarak hızlı nüfus artışı, mali disiplinin sağlanamaması, harcama ve gelirler konusunda denetim eksikliği, tasarrufların büyüme hızını karşılamada yetersiz kalması, kamu işletmelerinin ve sosyal güvenlik harcamalarının bütçeler üzerinde yarattığı yükler, ekonomik krizler, yüksek enflasyon ve faiz oranlarının yüksekliğinin bütçe üzerinde yarattığı baskılar, vergi sisteminden kaynaklanan bazı sorunların varlığı (vergi bilincinin yaygın olmaması, vergi idaresinden kaynaklanan sorunlar, kayıt dışılık, vergi gelirlerindeki istikrarsızlık, vergileme kapasitesinin azlığı vb.) gibi nedenler de bütçe açıklarını oluşturan temel nedenler arasında sayılabilir.

Yanıt Açıklaması: Hazine Yatırım Garantisi; Yap-işlet-devret, yapişlet ve işletme hakkı devri ve benzeri finansman modelleri kapsamında ilgili mevzuat hükümlerine dayanan ve bunlarla sınırlı olmak üzere verilen garantilerdir.

Yanıt Açıklaması: Ülkemizde borç yönetiminden sorumlu olan Hazine Müsteşarlığı, 1983 yılından önce Maliye Bakanlığı bünyesinde yer almış, bu tarihten sonra Başbakanlığa bağlı Hazine ve Dış Ticaret Müsteşarlığı şeklini almıştır.Doğru cevap ''A'' şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Keynesyen yaklaşımın temel varsayımları şu şekilde sıralanabilir: • Ekonomi eksik istihdamda dengeye geldiği ve tam istihdamın istisnai bir durum olduğu, • Fiyatların esnek değil yapışkan olduğu, • Kişilerin ileri görüşlü olmadıkları, • Kişilerin cari tüketimlerinin büyük oranda cari gelirlerine bağlı olduğu, faiz oranlarından etkilenmediği •Yatırımların temel belirleyicisinin faiz oranı olduğu ve yatırımlar ile faiz oranları arasında ters yönlü bir ilişki olduğu

Yanıt Açıklaması: Ekonomik büyümenin sağlanması için, üretim faktörlerini artırmak, kullanılan üretim faktörlerini gelişmiş teknoloji ile daha verimli kılmak, iş gücünün kalitesini artırmak ve üretim organizasyonunu geliştirmek gerekmektedir. Ancak iç borçlanma ile elde edilen kaynağın, bütçe açıklarının kapatılması ya da kamu mal ve hizmet alımı harcamalarında kullanılması durumunda, borçlanmanın ekonomik kalkınmaya katkı sağlayacağı ileri sürülemez.

Yanıt Açıklaması: Keynesyen iktisatçılar devlet borçlanmasını sadece bir gelir elde etme aracı olarak değil, ekonomik konjonktüre uygun olarak kullanılabilecek bir maliye politikası aracı olarak ele almışlardır. Bu nedenle borçlanmanın olağan bir gelir kalemi olduğunu ifade etmişlerdir.

Yanıt Açıklaması: Kısa ve orta vadeli borçların veya vadeleri gelen borçların uzun vadeli veya süresiz bir borç hâline dönüştürülmesi işlemine konsolidasyon denir. Buna göre doğru cevap D şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Borç yönetimi, devlet borçlarının en etkin şekilde yönetilmesi için uygun bir strateji geliştirilmesi ve bu stratejinin uygulanması sürecidir.