Sermaye Piyasası Hukuku

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasası araçlarına, mali piyasa ve kurumlara, şirketlere ilişkin gelişmeleri sürekli izlemek ve portföy yönetimiyle ilgili olarak gerekli önlemleri almak başlıca faaliyet ve işlemlerdendir.

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasası araçlarının kaybolması, yırtılması, zarar görmesi gibi tehlikeleri ortadan kaldırması kaydileştirmenin piyasada şeffaflık ve güvenliği sağlama açısından sağladığı faydadır

Yanıt Açıklaması: A şıkkı yanlıştır. Yatırım ortaklıkları da yatırım fonları gibi belirli yatırım araçlarından oluşan portföyleri işletmek için kurulmuş ortaklıklardır. Ancak bunların yatırım fonlarından farklı olarak tüzel kişiliği bulunmaktadır ve anonim şirket şeklinde kurulmaları gerekmektedir. B şıkkı yanlıştır. Gayrimenkul yatırım ortaklığı: İlgili tebliğ ile belirlenmiş usul ve esaslar dâhilinde, gayrimenkul, gayrimenkul projeleri, gayrimenkule dayalı haklar, sermaye piyasası araçları gibi mal varlığı kalemlerinden oluşan portföyü işletmek amacıyla paylarını ihraç etmek üzere kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır. Ortaklığın, anonim ortaklık şeklinde kurulması ve kayıtlı sermaye sistemini benimsemesi gereklidir. C şıkkı yanlıştır. Menkul kıymet yatırım ortaklıkları, ilgili tebliğde öngörülen sermaye piyasası araçları ve borsalarda işlem gören kıymetli madenlerden oluşan pörtföyü işletmek amacıyla kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır. Bunların da anonim ortaklık şeklinde örgütlenmesi şarttır. Mevzuatı uyarınca sermaye sisteminin, kayıtlı sermaye sistemi olması zorunludur. D şıkkı yanlıştır.  Bu tür ortaklıklar, tıpkı diğerleri gibi, mevzuatın yatırım ortaklıkları için işletilmesine müsaade ettiği portföyleri işletecek olmakla birlikte, sermaye yapısı bakımından farklı özellik taşımaktadır. Değişken sermayeli yatırım ortaklıkları ile ilgili olarak kanunda, “sermayesi her zaman net aktif değerine eşit olan ortaklıklar” şeklinde bir sermaye kuralı getirilmiştir. Bahsi geçen net aktif değer, varlıkların toplamından, borçların çıkarılması suretiyle bulunan değerdir. E şıkkı doğrudur. Bu tür ortaklıklar, başta sermayeyi ilgilendirenler olmak üzere, anonim ortaklıkları düzenleyen Türk Ticaret Kanunu’nun bazı hükümlerine tabi değildir. Ayrıca bu tür ortaklıkların çıkardığı paylar, kurucu ve yatırımcı payları olmak üzere iki gruptan oluşur ve yatırımcı payları sahibine, idari haklar vermez.

Yanıt Açıklaması: Kanunun 63üncü maddesinde bu faaliyetlerle ilgili sınırlı sorumlulukları düzenlen­miştir. Bağımsız denetim kuruluşları, görevlerinin kapsamıyla sınırlı olmak üze­re, denetledikleri finansal tablo ve raporların mevzuata uygun olarak denetlenmemesi nedeniyle doğabilecek zararlardan raporu imzalayanlarla birlikte sorumludur. Bağımsız denetim kuruluşları ile derecelendirme ve değerleme kuruluşları, faaliyetleri neticesinde düzenledikleri raporlarda yer alan yanlış, yanıltıcı ve eksik bilgiler dolayısıyla neden ol­dukları zararlardan sorumludurlar. Bir yatırım kuruluşunda veya kolektif yatırım kuruluşunda finansal tablo denetimi ya da bu Kanun ve ilgili dü­zenlemeler çerçevesinde belirlenen başka bir görevi ifa ederken, Olumsuz görüş veya görüş bildirmekten kaçınma gerektiren, her türlü durumu Kurula derhâl bildirmekle yükümlüdür. Doğru cevap E şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Merkezî takas kuruluşları SerPK 77’inci maddesinde, borsalarda ve teşkilatlanmış diğer pazar yerlerinde işlem gören sermaye piyasası araçlarının teslimi, bedellerinin ödenmesi ve bu işlemlere ilişkin teminat yükümlülüklerinin ifası ile ilgili işlemleri yürüten anonim ortaklık şeklindeki özel hukuk tüzel kişiliğini haiz kurum olarak tanımlanmıştır.

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasası araçlarından olan menkul kıymetlerin tanımlanması kanunun kapsamının belirlenmesi açısından, çeşitli kavramların tanımı bakımından ,g özetim otoritesinin görevlerinin kapsamının belirlenmesi bakımından , özel koruma imkânları sağlaması ve yükümlülükler doğurması bakımından ve s ermaye piyasası faaliyetleri ve bu faaliyetlerde bulunacakların nitelendirilmesi bakımından önemlidir. Dolayısıyla doğru cevap E dir.

Yanıt Açıklaması: Kuruluş şartı, şirkete ilişkin şartlar, sermayeye ilişkin şartlar, kuruculara ilişkin şartlar, izin şartı, faaliyet şartı, genel şartlar, mal varlığına ilişkin şartlar, organizasyon ve alt yapıya ilişkin şartlar, özel şartlar, izin şartı ve yetki belgesi bu koşullardandır.

Yanıt Açıklaması: Sabit sermayeli ortaklık, Kanun hükümleri uyarınca aşağıda belirtilen varlıklar ve araçlardan oluşan portföyü işletmek amacıyla anonim ortaklık şeklinde ve kayıtlı sermaye esasına göre kurulan ve Kanunun 48 inci maddesinde sınırı çizilen faaliyetler çerçevesinde olmak kaydı ile bu Tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde bulunabilen sermaye piyasası kurumudur. Bu portföy içeriği şu şekilde sayılmıştır: • Özelleştirme kapsamına alınanlar dahil Türkiye’de kurulu ihraççılara ait paylar, özel sektör ve kamu borçlanma araçları. • 7/8/1989 tarihli ve 89/14391 sayılı Bakanlar Kurulu Kararı ile yürürlüğe konulan Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 sayılı Karar hükümleri çerçevesinde alım satımı yapılabilen, yabancı özel sektör ve kamu borçlanma araçları ve ihraççı payları. • 12 aydan uzun vadeli olmamak üzere vadeli mevduat ve katılma hesabı. • Borsada işlem görmeleri kaydıyla; altın ve diğer kıymetli madenler ile bu madenlere dayalı olarak ihraç edilen sermaye piyasası araçları. • Yatırım fonu katılma payları. • Repo ve ters repo işlemleri. • Kira sertifikaları. • Gayrimenkul sertifikaları. • Yatırım kuruluşu ve ortaklık varantları ile yatırım kuruluşu sertifikaları. • Takasbank para piyasası işlemleri. • Türev araç işlemlerinin nakit teminatları ve primleri. • Kurulca portföye alınması uygun görülen özel tasarlanmış yabancı yatırım araçları ve ikraz iştirak senetleri. • Kurulca portföye alınması uygun görülen diğer yatırım araçları.

Yanıt Açıklaması: Tahviller ihraççının finansman ihtiyacını karşılamak, bir anlamda ödünç para bulmak amacıyla çıkarttıkları eşit itibari değerlere sahip, ibareleri aynı olan ve çok sayıda çıkarılan borçlanma araçlarıdır. Bunların vadesi 1 yıldan az olamaz.

Yanıt Açıklaması: Kuruluş izni verilebilmesi için, borsalar ve piyasa işleticilerinin; • Anonim şirket şeklinde kurulmaları, • Paylarının tamamının nama yazılı olması, • Paylarının nakit karşılığı çıkarılması, • Sermayelerinin Kurulca belirlenen miktardan az olmaması, • Kurucularının veya borsa veya piyasa işleticisi üzerinde doğrudan veya dolaylı olarak önemli etkiye sahip olan ortaklarının 44 üncü maddede yer alan şartları taşımaları, • Esas sözleşmelerinin bu Kanun ve ilgili düzenlemelerde yer alan hükümlere uygun olması, gerekir. Yönetim kurulu üyelerinin aynı zamanda şirkette pay sahibi olmaları şeklinde bir şart aranmamıştır.

Yanıt Açıklaması: Aracı kurumlara kuruluş izni verilebilmesi için gerekli şartlar şu şekilde sıralanabilir; • Anonim şirket şeklinde kurulmuş olmak • Payların nama yazılı olması • Payların nakit karşılığı olması • Kurulca belirlenen asgari sermaye koşulunun karşılanması • Esas sözleşmenin mevzuata uygunluğu • Kurucuların mevzuatın aradığı nitelikleri taşıması • Şe?af ve açık ortaklık yapısı.

Yanıt Açıklaması: Bazı hâllerde kurul doğrudan yaptırım uygulama yetkisine sahip olmamakla birlikte, başkaca bir merciinn, özellikle de mahkemelerin yaptırım uygulaması için gerekli süreci başlatabilme olanağına sahiptir.

Yanıt Açıklaması: İzahname sayesinde kamuya açıklanan bilgilerin içeriği satıma kadar değişebilmektedir. Eğer izahname yayımlandıktan sonra fakat satışa başlamadan önce ya da satış esnasında yatırım kararlarını etkileyebilecek değişiklikler ya da yeni hususlar ortaya çıkmışsa bu durumun yatırımcının bilgisine sunulması gerekmektedir.

Yanıt Açıklaması: Varlık kiralama şirketleri münhasıran kira sertifikası ihraç etmek üzere kurulan anonim ortaklıklardır

Yanıt Açıklaması: Poliçe kıymetli evrak arasında yer almaktadır. Münferit sermaye piyasası araçları arasında yer almaz.

Yanıt Açıklaması: Yatırım ortaklıkları da yatırım fonları gibi belirli yatırım araçlarından oluşan portföyleri işletmek için kurulmuş ortaklıklardır. Ancak bunların yatırım fonlarından farklı olarak tüzel kişiliği bulunmaktadır ve anonim şirket şeklinde kurulmaları gerekmektedir.

Yanıt Açıklaması: Tamamı, ortaklık payları, kira sertifikaları, borçlanma araçları, altın ve diğer kıymetli madenler ile bu madenlere dayalı olarak ihraç edilen sermaye piyasası araçlarının en az ikisinden oluşan ve her birinin değeri fon toplam değerinin %20’sinden az olmayan portföyler “Dengeli Portföy”, olarak adlandırılır.

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasası araçlarının halka arzında, mevzuat uyarınca açıklanması gereken bilgilerin yer aldığı belgeye izahname denir. Doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: Portföy Yönetim Şirketi, fon kurucusu ve yöneticisi olarak karşımıza çıkmaktadır. Portföy saklama hizmetini yürüten kuruluş ile portföy yönetim şirketi aynı tüzel kişi olamaz. Portföy yönetim şirketlerinin kuruluş başvuruları, gerekli belgelerin Kurula eksiksiz olarak sunulmasından itibaren altı ay içinde Kurul tarafından karara bağlanır. Doğru cevap E şıkkıdır.