Sermaye Piyasası Hukuku

Yanıt Açıklaması: Türev araçlar arasında zikredilen kaldıraçlı işlemler işleme konu olan mal varlığı kaleminin peşin olarak değil de daha düşük belirli bir tutarının teminat olarak yatırılması suretiyle, yüksek tutarlı işlem yapılmasına imkân sağlayan işlemlerdir.

Yanıt Açıklaması: Sermaye Piyasası Kanununun kısaltmalar ve tanımlar ile ilgili 3. mad­desinin, “m” ben­dinde kolektif yatırım kuruluşu kavramının, “yatırım fonları ve yatırım ortaklıklarını” ifade ettiği açıkça hüküm altına alınmıştır. Doğru cevap A şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Yatırım ortaklıklarının kuruluş izni verilmesi belirli şartlara tâbi tutulmuştur. Buna göre; a. Kayıtlı sermayeli anonim ortaklık şeklinde kurulmaları, b. Başlangıç sermayelerinin Kurulca belirlenen miktardan az olmaması, c. Paylarının nakit karşılığı çıkarılması ve pay bedellerinin kuruluş sırasında tam ve nakden ödenmesi, ç. Ticaret unvanlarında «Yatırım Ortaklığı» ibaresinin bulunması, d. Esas sözleşmelerinin bu Kanun ve ilgili düzenlemelerde yer alan hükümlere uygun olması, e. Kurulca yetkilendirilmiş bir kuruluşun portföy saklama hizmetini yürütmek üzere belirlenmiş olması, f. Kurulca belirlenecek diğer şartları taşıması, zorunludur. Değişken sermayeli yatırım ortaklıklarına ilişkin hükümler saklıdır (SerPK m. 49/1).

Yanıt Açıklaması: Değişken sermayeli yatırım ortaklıkları, sermayesi her zaman net aktif değerine eşit olan yatırım ortaklıklarıdır.

Yanıt Açıklaması: Yatırım ortaklıkları kavram olarak SerPK m. 48/1’de, “yatırım ortaklıkları, sermaye piyasası araçları, gayrimenkul, girişim sermayesi yatırımları ile Kurulca belirlenecek diğer varlık ve haklardan oluşan portföyleri işletmek amacıyla, paylarını ihraç etmek üzere kurulan sabit veya değişken sermayeli anonim ortaklıklardır” şeklinde ifade bulmuştur.

Yanıt Açıklaması: Dengeli Portföy

Yanıt Açıklaması: Tahviller ihraççının finansman ihtiyacını karşılamak, bir anlamda ödünç para bulmak amacıyla çıkarttıkları eşit itibari değerlere sahip, ibareleri aynı olan ve çok sayıda çıkarılan borçlanma araçlarıdır.

Yanıt Açıklaması: Piyasalar, konusunu ne oluşturmaktaysa ona göre isimlendirilmektedir. Konusunu oluşturan şeye göre piyasalar mal, hizmet piyasaları ve mali piyasalar olmak üzere üç başlık altında toplanabilir. Mali piyasaların ilk alt başlığını oluşturan para piyasaları, genellikle ekonomideki kısa dönem finansman ihtiyacını karşılayan piyasalardır. Doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasasına ilişkin alt düzenleyici işlemler çoğunlukla Sermaye Piyasası Kurulu tarafından gerçekleştirilmektedir.

Yanıt Açıklaması: Genel nitelikteki tavsiyede bulunmak için Kurul’dan faaliyet izni alınması gerekli değildir

Yanıt Açıklaması: Vadeli işlem sözleşmesi, belirli bir vadede, önceden belirlenen fiyat, miktar ve nitelikteki ekonomik veya finansal göstergeyi, sermaye piyasası aracını, malı, kıymetli madeni ve dövizi alma ya da satma yükümlülüğü veren sözleşmedir.

Yanıt Açıklaması: Esas sözleşmelerinin bu Kanun ve ilgili düzenlemelerde yer alan hükümlere uygun olmaması

Yanıt Açıklaması: Faaliyet izninin yanlış veya yanıltıcı beyanlarda bulunularak ya da hukuka aykırı diğer yollarla alınmış olması durumunda kurul bu izni iptal etme yetkisine sahiptir.

Yanıt Açıklaması: Faaliyet izninin verildiği tarihten itibaren 2 yıl süreyle ilgili izin kapsamında herhangi bir faaliyette bulunulmaması • Faaliyet izninin yanlış veya yanıltıcı beyanlarda bulunularak ya da hukuka aykırı diğer yollarla alınmış olması • Yatırım kuruluşlarının kuruluş, faaliyete geçme, faaliyet izni alınmasına ilişkin  olarak öngörülen şartlar ile aracı kurumun ortak ve yöneticilerinin, personelinin, merkez dışı örgütlerinin Kanunda ve Kurul düzenlemelerinde sayılan şart ve niteliklerden herhangi birini yerine getirmediğinin ya da yitirdiğinin Kurulca tespitinden itibaren 3 ayı geçmemek üzere Kurulca verilen süre içinde bu şartların yeniden sağlanamaması • Faaliyet izni alındıktan sonra teminatların yükseltilmesi veya tamamlanması gerektiği durumlarda, ilave veya eksik teminatın, bu durumun ortaya çıktığı tarihten itibaren 3 ayı geçmemek üzere Kurulca verilen süre içinde yatırılmamış olması • Yatırım kuruluşunun mevzuata, Kurul tarafından belirlenen standartlara ve esas sözleşmelerine aykırı faaliyet veya işlemlerinin tespit edilmiş olması • Yatırım kuruluşunun mali durumunun mevzuatta öngörülen seviyede bozulmuş  olması durumları Kurul’un gerekli tedbirleri almasına sebep olur.

Yanıt Açıklaması: Portföy Yönetim Şirketi, fon kurucusu ve yöneticisi olarak karşımıza çıkmaktadır. Portföy saklama hizmetini yürüten kuruluş ile portföy yönetim şirketi aynı tüzel kişi olamaz. Portföy yönetim şirketlerinin kuruluş başvuruları, gerekli belgelerin Kurula eksiksiz olarak sunulmasından itibaren altı ay içinde Kurul tarafından karara bağlanır. Doğru cevap E şıkkıdır.

Yanıt Açıklaması: Ticaret unvanında “Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı” ibaresini taşıması, şartlar arasındadır.

Yanıt Açıklaması: Kira sertifikası, varlık kiralama şirketinin satın almak veya kiralamak suretiyle devraldığı varlıkların ve hakların finansmanını sağlamak amacıyla düzenlediği ve sahiplerinin bu varlıklardan elde edilen gelirlerden payları oranında hak sahibi olmalarını sağlayan menkul kıymettir. Sistemde varlık kiralama şirketi satın aldığı ya da kiraladığı varlıklar için ihtiyaç duyduğu finansmanı ihraç ettiği kira sertifikası ile sağlamakta ve sertifikaları satın alanlar bu varlıklardan elde edilen gelirlerden payları oranında hak sahibi olmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Sermaye piyasasının işleyişini gözetmek ve gerekli düzenleyici işlemleri yapmak bakımından kanunla kendisine verilen görevleri icra eden gözetim otoritesi, Sermaye Piyasası Kuruludur

Yanıt Açıklaması: Kira sertifikalarının ihraç ve satışına ilişkin usul ve esaslar Kurulca belirlenir. Bu hususta da Kira Sertifikaları Tebliği (III-61.1) çıkarılmıştır. Burada Teblğ’in 4. maddesi kira sertifikası türlerini belirlemek açısından önem arz etmektedir. Buna göre kira sertifikaları; a. Sahipliğe, b. Yönetim sözleşmesine, c. Alım-satıma, ç. Ortaklığa, d. Eser sözleşmesine, dayalı olarak veya bu sayılanların birlikte kullanılması suretiyle Varlık Kiralama Şirketleri tarafından ihraç edilebilir.

Yanıt Açıklaması: İlgili tebliğdeki başka bir ifade ile değişken sermayeli ortaklık, sermayesi her zaman net aktif değerine eşit olan, Kanun hükümleri uyarınca aynı madde de belirtilen varlıklar ve araçlardan oluşan portföyü işletmek amacıyla anonim ortaklık şeklinde kurulan ve bu Tebliğde izin verilen diğer faaliyetlerde bulunabilen sermaye piyasası kurumudur. Net aktif değerden anlaşılması gereken ise, varlıkların toplamından borçların toplamının düşülmesi suretiyle bulunan tutardır. Değişken sermayeli yatırım ortaklığının payları, yatırımcı payları ile nama yazılı olması zorunlu olan kurucu paylarından oluşur. Değişken sermayeli yatırım ortaklıklarının paylarının itibari değeri bulunmaz. Yatırım ortaklıkları, değişken sermayeli yatırım ortaklıklarına dönüşebilirler.