Finansal Yönetim

Yanıt Açıklaması: Kârlılık Oranları, işletmenin faaliyetleri sonucunda elde ettiği başarıyı ölçmeye yarayan oranlardır.

Yanıt Açıklaması: Uzun vadeli dış kaynakların işletmeye sağladığı bazı üstünlükler de vardır. • Yeni ortak alınmaması nedeniyle yönetim paylaşılmaz. • Kredi için yapılan ödemeler vergi matrahından gider olarak düşülebilir. • Finansal kaldıraç olumlu çalışıyorsa, özkaynağın kârlılığı artırılabilir. • Yabancı kaynağa faiz ödemek, hisse senetlerine kâr payı ödemekten daha ucuz olabilir.

Yanıt Açıklaması: Etkin bir çalışma sermayesi yönetiminin iki temel amacı vardır. Bunlar: • İşletmenin kârlılığını artırma, • İşletmenin kısa vadeli likit yükümlülüklerini zamanında karşılama olarak ifade edilebilir. Oysa çalışma sermayesi yönetiminin işletmenin tutması gereken optimal çalışama sermayesini belirleme gibi bir amacı yoktur.

Yanıt açıklaması yok

Yanıt Açıklaması: Borcun itfasına yönelik hesaplama aşağıdaki şekilde olacaktır;

Yanıt Açıklaması: Risksiz faiz oranı, geri ödenme riski bulunmayan ancak enflasyonun etkisini de hesaba katan faiz oranıdır. Hazinenin ihraç ettiği hazine bonosu, devlet tahvilleri gibi borçlanma araçları için geri ödenme riskinin bulunmadığı varsayılır ve faiz oranı da risksiz faiz oranı olarak tanımlanır. Doğru cevap B'dir.

Yanıt Açıklaması: İşletmeler; işlem güdüsü, spekülasyon güdüsü ve ihtiyat güdüsü ile nakit bulundururlar

Yanıt Açıklaması: BD = Anüite*(1-(1/(1+i) n ))/i 180.000 = Anüite*(1-(1/(1+0,11) 15 ))/0,11 Anüite = 180.000 / 7,1908 Anüite = 25.031 (yıllık eşit ödeme)

Yanıt Açıklaması: Taşerona verme sistemi: parçaların işletmede üretilmesi yerine dışardan satın alınmasına yönelik stok denetim sistemidir.

Yanıt Açıklaması: Net faaliyet geliri yaklaşımı, borç/özkaynak oranı değiştiğinde ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti ve işletme değerinin değişmeyeceğini ileri süren sermaye yapısı yaklaşımıdır.

Yanıt Açıklaması: İşletmeler faaliyetlerini yürütmek için özkaynaklarının yanında, yabancı kaynak kullanabilirler. Yabancı kaynak kullanmak bir tercih olmakla birlikte, işletmelerin hemen hemen hepsi belirli oranlarda borçlanarak yabancı kaynak kullanmaktadır. Yabancı kaynak kullanıp kaynaklarını artırarak üretim ve satış kapasitelerini artırabilirler. Borç kullanmanın en önemli yararlarından biri de, özkaynağa kıyasla daha düşük maliyetli olmasıdır.işletmeler açısından borçlanmanın riski yüksek, maliyeti daha düşüktür. Ayrıca faiz giderlerinin vergi avantajı nedeniyle yabancı kaynak maliyeti daha da düşecektir. Borçlanan işletmeler kapasitelerinin üzerinde faaliyet gösterebilmektedirler. Buna borçlanmanın kaldıraç etkisi denilmektedir.

Yanıt Açıklaması: Vekalet  Maliyeti , işletmelerde sahiplik ile yönetimin birbirinden ayrılmasından doğan çıkar çatışması sorunundan kaynaklanan maliyettir.

Yanıt Açıklaması: II-I-III

Yanıt Açıklaması: Gelecekteki değer (GD), yıllık faiz oranı (i), süre (n) dikkate alındığında bugünkü değer (BD) şu şekilde hesaplanır: TL Doğru cevap B'dir.

Yanıt Açıklaması: Finansal kiralamanın sakıncaları ise şunlardır: 1. Kullanımdaki Sınırlamalar: Kiralanan makine veya teçhizatın, tamir, bakım ve yer değiştirme işlemleri söz konusu olduğunda, kiralama şirketinin onayının alınması gerekmektedir. Böylece, kullanımdaki sınırlamalar, işletmenin rahat çalışmasını engellemektedir. Öte yandan, kira konusu mala kiracı tarafından yapılacak her türlü ilave ve değişiklik kiralama şirketinin iznine bağlanmaktadır. 2. Hurda Değer: Kira sözleşmesi, kira dönemi sonunda malın yatırımcıya devredilmesini içermiyorsa, kiralayan işletme, malın hurda değerinden yararlanamayacaktır. Özellikle, enflasyonun yüksek olduğu dönemlerde, enflasyondan kaynaklanan değer artışından kiralayanın yararlanamaması, önemli bir sakınca oluşturmaktadır. 3. Kredi Değerliliğinde Düşme: Bir işletme, varlıklarının büyük bir kısmını finansal kiralama ile sağlamışsa, kredi değerliliğinde düşme söz konusu olabilir. Çünkü işletmenin kredi kurumlarına karşı teminat olarak göstereceği varlıkları yetersiz kalabilir.

Yanıt Açıklaması: Statik değerlendirme yöntemlerinin temel özellikleri, de¤erlendirmenin bir dönemlik muhasebe kayıtları ile sınırlandırılması ve değerlendirmenin maliyet ve gelirlere dayandırılması olarak özetlenebilir. Bu yöntemler paranın zaman değerini hesaba katmadıklarından tek dönemlik zaman boyutunda kullanılabilirler. Statik yöntemler aşağıdaki gibi sayılabilir: • Denetim yoluyla s›ralama yöntemi, • Toplam net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi, • Yıllık ortalama net nakit girişinin yatırım tutarına oranı yöntemi, • Ortalama yıllık gelirin ortalama yatırım tutarına oranı yöntemi, • Geri ödeme dönemi yöntemi, • Ortalama muhasebe getirisi yöntemi.

Yanıt Açıklaması: Geri ödeme dönemi = (Yatırım Tutarı) / (Yıllık Net Nakit Girişi) eşitliği yardımıyla bulunur. Bu eşitlikte problemden elde edilen veriler yerine konulduğunda Geri ödeme dönemi = (5.200.000) / (1.300.000) = 4 olarak elde edilir.

Yanıt Açıklaması: Bir işletmenin çeşitli amaçları vardır. Bunlardan başlıcaları: • Kâr maksimizasyonu, • Büyümek, • Süreklilik, • İşletme değerinin artırılmasıdır.

Yanıt Açıklaması: Başlıca orta vadeli fon kaynakları aşağıdaki şekildedir: •Orta Vadeli Banka Kredileri, • Orta Vadeli Satıcı Kredileri, • Orta Vadeli Tahviller, • Sigorta şirketlerinin Orta Vadeli Kredileri, • Finansal Kiralama (Leasing), • Forfaiting’dir.

Yanıt Açıklaması: Atak yaklaşım geleneksel yaklaşımdan farklı olarak dönen varlıkların mevsimsel dalgalanmalara tabi kısmı ile devamlı çalışma sermayesinin bir kısmı kısa vadeli borçlarla finanse edilmektedir. İşletme ihtiyat payı bırakmamakta ve kısa vadeli borç bulamama riski ile her zaman karşı karşıya kalabilmektedir. Kârlılığı daha yüksek olan bu yaklaşım daha çok riski seven yöneticilerce benimsenmektedir.