Finansal Yönetim 2

Yanıt Açıklaması: Verilenlerden I ve II kar dağıtım politikası türlerindendir.

Yanıt Açıklaması: 1

Yanıt Açıklaması: KVK işletmelere bazı istisnalar tanımıştır. KVK’nın 5. maddesinde dönem kârından düşülecek istisnalar aşağıdaki şekilde sıralanmıştır: Şirketlerin, tam mükellefiyete tabi başka bir kurumun sermayesine iştirak­lerinden elde ettikleri kazançlar, Şirketlerin rüçhan hakkı kuponlarının satışından elde ettikleri kazançları, Şirketlerin kuruluşlarında veya sermayelerini artırdıkları sırada çıkardıkla­rı paylarının itibarî değerlerinin üzerinde elden çıkarılmasından sağlanan kazançları, Yurt dışında yapılan inşaat, onarma, montaj işleri ve teknik hizmetlerden sağlanan ve Türkiye’de genel netice hesaplarına intikal ettirilen kazançlar

Yanıt Açıklaması: Hisse ve tahvil senetlerinin ihraç giderleri, Kurumlar Vergisi Kanununun 15. maddesinde belirtilen, kurum kazancının tespitinde yapılması kabul edilmeyen indirimlerden biri değildir. KVK Md. 14'e göre indirilecek giderlerdendir.

Yanıt Açıklaması: Beaver modelinde araştırmada, başarılı işletmelerin finansal oranlarının değerinin, başarısız işletmelere göre oldukça yüksek olduğu saptanmıştır. Diğer taraftan başarısız işletmelerin oranlarının başarısızlık dönemine yaklaştıkça hızla düştüğü de belirlenmiştir. Buna göre işletmelerde,  rezerv arttıkça ödeme olasılığı azalmaktadır, satışlar sonucu nakit akışları arttıkça ödememe olasılığı azalmaktadır, dış kaynağın oranının yükselmesi ödememe olasılığını arttırmaktadır, İşletme giderlerinin yükselişi ödememe olasılığını arttırmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Optimal Kâr Dağıtım Politikası: Pay senedi fiyatını en yükseğe çıkaran, gelecekteki büyüme ile bugünkü kâr paylarının dağıtımı arasında denge kuran politikadır.

Yanıt Açıklaması: Güneydoğu Asya ülkelerinde yaşanan kriz 1998 Rusya krizine de zemin hazırlamıştır.

Yanıt Açıklaması: Tasviye, işletme varlıklarının satılarak borçların olabildiğince ödenmeye çalışıldığı süreçtir.

Yanıt Açıklaması: Gordon-Litner modeline göre yatırımcı tercihi kar payı dağıtımında işletme değerini etkilemektedir.

Yanıt Açıklaması: Benzer ürün satan, ortak bir piyasayı paylaşan, dağıtım kanalları ve üretim aşamaları ortak olan işletmelerin ya da hiçbir ortak bağları bulunmayan işletmelerin birleşmesine karma birleşme adı verilir. Karma birleşmeler ürün genişletme, pazar genişletme ve saf karma birleşmeler olmak üzere üçe ayrılırlar. Birleşen şirketlerin üretim veya dağıtım bölümleri fonksiyonel olarak birbirine benzemektedir ve üretilen ürünler bakımından şirketler arasında doğrudan bir rekabet bulunmadığı birleşme türüne ürün genişletme adı verilir. Doğru cevap A'dır.

Yanıt Açıklaması: Rasyonel yatırımcılar bir varlığı değerlendirirken beklenen getiri ve riski göz önünde bulundururlar. Varlığı satın alanın ödeyebileceği maksimum fiyat ile varlığı satanın kabul edebileceği en düşük fiyat varlığın denge fiyatını gösterir. Çok sayıda rasyonel yatırımcının serbest rekabet koşulları altında işlem yaptığı piyasalarda oluşan denge fiyatının ilgili varlığın gerçek değeri olduğu söylenebilir. Çünkü denge fiyatı rasyonel yatırımcılar tarafından varlıkla ilgili piyasadaki mevcut bilgilerin değerlendirilmesi yoluyla gerçekleştirilen analizlerin sonucunda belirlenmiş fiyattır.

Yanıt Açıklaması: Kurumlar Vergisinden İndirilecek Giderler KVK’nın 8., 9. ve 10. maddelerinde ise kurum kazancının tespitinde, işletmelerin bazı giderleri hasılattan indirebilecekleri açıklanmıştır. Bu giderler şu şekilde sıralanabilir: Menkul Kıymet ihraç giderleri, İlk kuruluş ve örgütlenme giderleri, Genel heyet toplantıları için yapılan giderlerle birleşme, fesih ve tasfiye giderleri, Sigorta ve reasürans şirketlerinde bilanço gününde hükmü devam eden sigorta sözleşmelerine ait karşılıklar, Genel bütçeye dahil dairelere, katma bütçeli idarelere, il özel idarelerine belediyelere ve köylere, Cumhurbaşkanınca vergi muafiyeti tanınan vakıflara, kamu menfaatlerine yararlı sayılan derneklere ve bilimsel araştırma ve geliştirme faaliyetlerinde bulunan kurum ve kuruluşlara makbuz karşılığında yapılan bağış ve yardımların toplamının o yıla ait kurum kazancının % 5’ine kadar olan kısmı, 3289 sayılı Gençlik ve Spor Genel Müdürlüğünün Teşkilat ve Görevleri Hakkında Kanun ile 17.6.1992 tarihli ve 3813 sayılı Türkiye Futbol Federasyonu Kuruluş ve Görevleri Hakkında Kanun kapsamında yapılan sponsorluk harcamalarının; amatör spor dalları için tamamı, profesyonel spor dalları için % 50’si, Kurumlar vergisi beyannamelerinde her yılın zararı ayrı ayrı gösterilmek ve beş yıldan fazla nakledilmemek koşuluyla geçmiş yılların mali bilançolarına göre meydana gelen zararlar, Faizsiz olarak kredi verenlere ödenen kâr payları ile özel finans kuramlarınca kâr ve zarara katılma hesabı karşılığında ödenen kâr payları.

Yanıt Açıklaması: Kâr dağıtım politikası, elde edilen kârın ne kadarının işletme ortaklarına dağıtılacağı ve ne kadarının işletme bünyesinde bırakılarak otofinansman sağlanacağı şeklindeki kararları içerir.

Yanıt Açıklaması: Karma(Çapraz) Birleşme Benzer ürün satan, ortak bir piyasayı paylaşan, dağıtım kanalları ve üretim aşamaları ortak olan işletmelerin ya da hiçbir ortak bağları bulunmayan işletmelerin birleşmesidir. Farklı işletme alanlarından olan iki işletmenin birleşimi de bu kategoriye girmektedir. Karma birleşmeleri üç grup altında ele almak mümkündür. Ürün Genişletme: Bu tür birleşmelerde, birleşen şirketlerin üretim veya dağıtım bölümleri fonksiyonel olarak birbirine benzemektedir ve üretilen ürünler bakımından şirketler arasında doğrudan bir rekabet bulunmamaktadır. Pazar Genişletme: Bu tür karma birleşmelerde, birleşen şirketler aynı ürünü üretirler fakat farklı coğrafi pazarlarda pazarlama faaliyetlerinde bulunurlar. A Bölgesinde ürünlerini üreten ve pazarlayan bir firmanın, B Bölgesinde aynı faaliyette bulunan bir işletme ile birleşmesi bu tür birleşmeye bir örnek olabilir. Böylece birleşme yoluyla şirketler ürünlerini daha geniş alanlarda pazarlama olanağına kavuşmaktadırlar. Saf Karma Birleşmeler: Bu tip birleşmelerde, şirketler arasında ne üretim ne de pazarlama alanında herhangi bir ilişki bulunmamakta, birleşme tamamen farklı alanlarda faaliyette bulunan şirketler arasında yapılmaktadır. Türkiye’de Koç Grubu’ndaki Arçelik, Türk Elektrik Endüstrisi, Atılım ve Gelişim işletmelerinin birleştirilmesi, karma birleşmeye örnek gösterilebilir.

Yanıt Açıklaması: Forfaiting sürecinin işleyişinde ise dört taraf bulunmaktadır. Süreçte yer alan bu taraf­lar; ihracatçı işletme (forfaitist), ithalatçı işletme, ihracatçının bankası (forfaiter) ve ithalatçının bankasıdır (garantör banka).

Yanıt Açıklaması: Swap sözleşmeleri tarafların belirli bir süre boyunca belirli miktarlarda ödeme yükümlülüklerini birbirleriyle takas etmeleri işlemidir. Swap sözleşmeleri bir borçlanma veya yatırım yöntemi olmayıp sadece mevcut borçların veya yatırımların nakit akımlarını değiştirmeye yarayan finansal araçlardır. Swap sözleşmeleri ile işletmeler düşük maliyetli finansman bulmak, yüksek getirili varlıklar elde etmek, faiz ve döviz riskine karşı korunmak, kısa vadeli aktif/pasif yönetim stratejilerini tamamlamak, aracılık ücreti elde etmek ve spekülasyon yapmak gibi değişik amaçları hedefleyebilmektedirler. Aynı zamanda swap sözleşmeleri kâr elde etmek veya varlık ya da yükümlülükleri riskten korumak amacıyla da kullanılabilmektedir. Swap sözleşmeleri türev araç olmalarının yanında aynı zamanda bir para piyasası aracıdır. Ancak swap sözleşmeleri, sermaye piyasası araçlarını da referans varlık olarak kullanabilirler ve standart sözleşmeler olmalarından dolayı organize bir piyasada değil, tezgahüstü piyasalarda işlem görürler.