Mali Analiz

Yanıt Açıklaması: Faaliyet kâr marjı = Faaliyet kârı / Net satışlar = 8.000 / 34.000 = 0,235  = %23.5

Yanıt Açıklaması: Net Pazar Değer Yöntemi, açıklaması yapılan firma değer tespit yöntemidir.

Yanıt Açıklaması: Likidite (Asit-Test) oranı kaba bir oran olan cari oranı tamamlayan ve cari oranı daha anlamlı hale sokan bir orandır. Özellikle stoklar gibi likiditesi göreli olarak daha düşük olan dönen varlık kalemlerinin dönen varlık toplamına dahil edilmemesi durumunda kısa vadeli yabancı kaynakların ödenebilirliğini gösterir. Likidite oranı işletmenin kısa vadeli borçlarını ödeme gücünü gösterir. Stokları dönen varlıklardan ayırdığı için daha keskin bir orandır. Ödeme gücünün belirlenmesinde stokların paraya çevrilmeme riskini ortadan kaldırmaktadır. Oranın hesaplamasında indirim olarak genelde sadece stoklar alınmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Mutlak Değişim (Fark), ele qlınan kalemin 2.Yıldaki Tutarından ele alınan kalemin 1. yıldaki tutarı çıkartılarak bulunur. Bu durumda, mutlak değişim 35.600.125-30.550.600=5.049.525 olarak bulunur.

Yanıt Açıklaması: Likit varlıklar: İşletmelerin nakit ve nakde çevrilmesi kolay olan varlıklarıdır. Kasadaki ve bankadaki para ve alınan çekler bunlara örnek olarak gösterilebilir.

Yanıt Açıklaması: Piyasa getiri oranı (R m ) %14, risksiz faiz oranı (R f ) %5 ve mali varlık “i”’nin beklenen getirisi %23 ise sistematik risk 2.0 olarak bulunur. Şöyle ki; E(R i )=R f +ß i (R m -R f ) 0.23=0,05+ß i (0,14-0,05) ?ß i =2

Yanıt Açıklaması: Nakit dönüş süresi, bir ürünün üretimi için harcanan paranın ürün satıldıktan sonra ele geçirilmesi için geçen sürenin uzunluğu olarak tanımlanabilir. Nakit dönüş süresi, stokların, alacakların ve borçların sürelerine bağlı olup stok değişim süresi ve alacakların tahsilat süresinin uzamasıyla artmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Cari oran: Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar 3.12: 5.000/1.600

Yanıt Açıklaması: Varlık devir hızı yukarıda verilen formül ile hesaplanır. Ortalama toplam varlıklar (aktifler) ise varlık devir hızı hesaplanan yılın toplam varlıkları ile bir önceki yılın toplam varlıklarının ortalamasıdır. Buna göre: Ortalama toplam aktifler = (990.000+760.000)/2=875.000 Varlık devir hızı = 630.000/875.000=0,72 kat Doğru cevap D'dir.

Yanıt Açıklaması: Net kâr marjı ve varlık devir hızı varlıkların kârlılığını doğrudan etkilemektedir. Bu oranların birlikte değerlendirilmesine Du Pont varlıkların kârlılığı adı verilmektedir. Du Pont varlıkların kârlılığı = Net kâr marjı x Varlık devir hızıdır.

Yanıt Açıklaması: Nakit Akış Tablosu, belirli bir dönemde işletmenin nakit kaynaklarını ve bunları kullandığı alanları gösteren bir tablodur. Bu tablo düzenlenirken, nakit girişi sağlamayan veya nakit çıkışı gerektirmeyen işlemler dikkate alınmalıdır. Yukarıda kısaca açıkladığımız bilanço ve gelir tablosu tahakkuk esasına göre hazırlanmış tablolardır. Nakit akış tablosu, bilanço ve gelir tablosunu birleştirerek firmanın nakit akış yapısını gösteren bir tablodur.

Yanıt Açıklaması: Örne k 2 İkinci örnek, varlıkların kârlılığındaki trendin iki orana ayrıştırılarak daha iyi açıklanabileceğini göstermektedir. İki işletmenin de varlıklarının kârlılığı aynı düzeydedir. Daha detaylı bir analiz, A İşletmesinde varlıkların devir hızında bir yavaşlama olduğunu ve işletmenin varlıklarıyla daha az satış yaratabildiğini göstermektedir. Çözüm: Formül uygulandığında Net Kâr Marjı sabitken Varlık Devir Hızı düşerken Varlıkların Kârlılığı da düşmektedir.

Yanıt Açıklaması: Varlıkların (aktiflerin) kârlılığı, işletmenin varlıklarını kullanarak kâr etme yeteneğini, kârları elde etmekte kullanılan varlıklarla karşılaştırarak hesaplamaktadır. Doğru cevap D'dir.

Yanıt Açıklaması: Devamlı sermaye, uzun vadeli borçlar ve özkaynaklardan oluşmaktadır. Doğru cevap D'dir.

Yanıt Açıklaması: Firmanın sermaye maliyeti, borç ve özkaynak yatırımcılarının talep ettiği getirilerin ağırlıklı ortalamasıdır. Bir başka ifade ile, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (AOSM) firmanın tüm menkul kıymetlerini içeren portföyden beklenen ortalama getiri oranıdır.

Yanıt Açıklaması: 240+300 / 1.250 = 0,43 320+340 / 1.680 = 0,39 0,43 - 0,39 = - 0,04

Yanıt Açıklaması: Stokların Çalışma (İşletme) Sermayesine Oranı: Çalışma (işletme) sermayesinin ne kadarlık kısmının stoklara bağlandığını gösteren bu oran stokların çalışma sermayesine (dönen varlıklara) bölünmesi suretiyle hesaplanır. Sonuç yüzde olarak çıkar. Oranın yüksek veya düşük olması sonucun hemen iyi ya da kötü olarak yorumlanmasına imkân vermez.

Yanıt Açıklaması: 2013 yılındaki tredn yüzdesi 96 ve 2010 yılına göre fark -4 olduğundan, 2013 yılında net satışlar %4 azalmıştır.

Yanıt Açıklaması: Cari Oran=Dönen Varlıklar/Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar Cari Oran=15.000/12.000 ise Cari Oran=1,25

Yanıt Açıklaması: Defter değeri yöntemi firmanın değerinde önemli rol oynayan patent, telif hakkı, alemeti farika gibi maddi olmayan duran varlıkları hesaplamaya dahil etmez. Defter değeri ile indirgenmiş nakit akım değeri farklı ise aradaki fark, maddi olmayan duran varlıklar olarak kabul edilebilir.