Finansal Yönetim 1

Yanıt Açıklaması: I=P × i × t P = 100.000 ₺ i = 0,10 (yıllık) t = 1 (yıl) I = 100.000 × 0,10 × 1  = 10.000 ₺

Yanıt Açıklaması: Modigliani miller yaklaşımından bahsedildi.

Yanıt Açıklaması: En fazla bir yıl süreli fon arz ve talebin karşılaştığı piyasalara para piyasası, orta ve uzun vadeli fon arz ve talebinin karşılaştığı piyasalara da sermaye piyasaları denir. Doğru cevap A seçeneğidir.

Yanıt Açıklaması: Ortakların yalnızca koydukları sermayeyle sorumlu oldukları şirket türlerinden biri de limited şirketlerdir. Limited ortaklıkları sınırlı sorumluluğa ve daha fazla sermayeye ihtiyaç duyulan durumlarda önemli bir ortaklık türü olarak görülmektedir. Yeni TTK’da limited şirket; (1) Bir veya daha çok gerçek veya tüzel kişi tarafından bir ticaret ünvanı altında kurulur; esas sermayesi belirli olup, bu sermaye esas sermaye paylarının toplamından oluşur. (2) Ortaklar, şirket borçlarından sorumlu olmayıp, sadece taahhüt ettikleri esas sermaye paylarını ödemekle ve şirket sözleşmesinde öngörülen ek ödeme ve yan edim yükümlülüklerini yerine getirmekle yükümlüdürler. (3) Limited şirket, kanunen yasak olmayan her türlü ekonomik amaç ve konu için kurulabilir şeklinde tanımlanmaktadır. Limited şirkette ortak sayısı elliyi aşamamaktadır. Önceki TTK’da en az iki kişiyle kurulabilen limited şirket yeni TTK’da bir kişiyle kurulabilir hale gelmiştir. Yeni düzenlemeye göre; tek kişilik limited şirket kurulması ya da sonradan ortak sayısının bire inmesi halinde, bu durumun 7 gün içinde bağlı bulunulan ticaret siciline tescil ve ilan edilmesi gerekmektedir

Yanıt Açıklaması: Likidite: Varlıkların kısa sürede, kolaylıkla ve değerinden kaybetmeksizin alınıp satılabilmesidir.

Yanıt Açıklaması: Soruda işletmenin içsel faktörlerinden bahsedilmektedir. Makroekonomik unsurlar ise dışsal faktörlerle ilgilidir.

Yanıt Açıklaması: Piyasa faiz oranlarının bileşenleri şunlardır: • Reel faiz oranı, • Enflasyon primi, • Ödenmeme risk primi, • Likidite primi, • Vade riski primidir.

Yanıt Açıklaması: Nakdin hammadde stoklarına, yarı mamüle, mamüle ve alacaklara dönüşerek tekrar nakit hale gelme sürecini faaliyet döngüsü ifade eder.

Yanıt Açıklaması: Anonim şirketler en kolay büyüme olanağına sahip ortaklık türüdür.

Yanıt Açıklaması: "Asit-Test Oranı=(Dönen Varlıklar-Stoklar)/Kısa Vadeli Yabancı Kaynaklar" eşitliği kullanılarak asit-test oranı hesaplanmaktadır. Dönen Varlıklar=Hazır Değerler+Ticari Alacaklar+Stoklar Dönen Varlıklar=300+1.200+1.900=3.400 Asit-Test Oranı=(3.400-1.900)/3.000 =(1.500)/3.000 =0,50

Yanıt Açıklaması: Kredi analizi işletmenin borç düzeyi ve likiditesi ile ilgilendiğinden faaliyet oranları daha ikinci planda kalacaktır. Bu yüzden varlık devir hızı, borç oranları ile likidite oranlarından daha sonra göz önüne alınabilecek veya göz ardı edilecek bir orandır. Doğru cevap C'dir.

Yanıt Açıklaması: Portföy Yatırım: Yabancı tahvil, hisse senetleri, finansman bonosu, mevduat sertifikası gibi finansal varlıklara yapılan yatırımlardır.

Yanıt Açıklaması: Finansal piyasaları; fon arz edenler ve fon talep edenler yanında fon akımlarını düzenleyen kurumlar, fon akımını sağlayan finansal varlıklar, piyasaların adil, şeffaf ve güven ortamı içinde çalışmasını sağlayacak hukuki ve idari kurallardan oluşan bir sistem olarak düşünmek gerekir. Görüldüğü gibi finansal sistem, finansal piyasalardan daha geniş bir kavramı ifade etmektedir.

Yanıt Açıklaması: Finansal sistemi oluşturan unsurlar; • Tasarruf sahipleri (Fon arz edenler), • Yatırımcılar (Fon talep edenler), • Yatırım ve finansman araçları, • Yardımcı kuruluşlar, • Hukuki ve idari düzenlemeler şeklinde sayılabilir.

Yanıt Açıklaması: Ortaklar, tüm şirket borçlarından sorumludur , ayrıca taahhüt ettikleri esas sermaye paylarını ödemekle yükümlüdür ifadesi yanlıştır taahüt ettiklerini ödemekle yükümlüdürler

Yanıt Açıklaması: Bilanço: İşletmenin belirli bir tarihteki varlıklarıyla, varlıklarının kaynaklarını gösteren tablodur.

Yanıt Açıklaması: Finans literatüründe işletmelerin sermaye yapısının belirlenmesiyle ilgili farklı görüşler vardır. Bunlar; • Net gelir yaklaşımı, • Net faaliyet geliri yaklaşımı, • Geleneksel yaklaşım, • Modigliani- Miller yaklaşımıdır. Net geliri yaklaşımında; borcun ve öz kaynağın maliyeti farklı borçlanma düzeylerinde değişmez. Borç maliyeti özsermaye maliyetinden düşük olduğuna göre, sermaye yapısında ne kadar fazla borca yer verilirse ortalama sermaye maliyeti düşeceği için işletmenin değeri de o ölçüde artacaktır denilir. Net faaliyet geliri yaklaşımında; borcun maliyeti farklı borçlanma düzeylerinde aynıdır. Ancak borçlanma arttıkça özsermaye maliyeti arttığı için ortalama sermaye maliyeti tüm borç-özsermaye bileşiminde değişmez. Dolayısıyla işletmenin değeri sermaye yapısına göre değişmeyecektir denilir. Geleneksel yaklaşımda; işletme belirli bir borç oranına kadar ortalama sermaye maliyetini düşürebilir. Bu noktadan sonra borç miktarı arttığında ortalama sermaye maliyeti yükselecektir. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyetinin minimum olduğu nokta, optimal borç/özsermaye oranı, diğer bir ifade ile optimal sermaye yapısı olacaktır. Dolayısıyla işletmeler optimal noktaya kadar borçlanarak işletmenin değerini maksimize edebileceklerdir denilir. Modigliani- Miller yaklaşımında; Franco Modigliani ve Merton Miller tarafından yapılan çalışmalara bağlı olarak vergilerin, asimetrik bilginin, işlem maliyeti, iflas maliyetlerinin olmadığı etkin bir piyasada işletmelerin değeri sermaye yapısından etkilenmez. İşletmenin değerini, ait olduğu sektörün riski ve işletmenin gelecekte yaratacağı nakit akışları belirler. İşletme değeri sermaye yapısından bağımsızdır; tartılı ortalama sermaye maliyeti farklı borç oranlarında değişmemektedir denilir.

Yanıt Açıklaması: Kupon faizi; Sabit getirili menkul kıymetin üzerinde yazılı olan ve dönemler itibariyle ödenen faizdir.

Yanıt Açıklaması: Finansal varlıkların özellikleri şunlardır: Getiri, Riskin tahmin edilebilirliği, Vade, Paraya çevrilebilirlik, Bölünebilirlik’dir.

Yanıt Açıklaması: Sorunun çözümünde bileşik faizde bugünkü değer formülünü kullanmamız gerekmektedir: P=S/(1+i)^n Soruda verilenler; S=50.000 TL n=10 i=0,12 P=? Soruda verilenleri formülde yerine yerleştirirsek; P=50.000/1,12^10 P=16.098,66