Finansal Yönetim 1

Yanıt Açıklaması: Soruda bugünkü değeri belli olan bir devlet tahvilinin gelecekteki değer sorulmaktadır. Bu nedenle sorunun çözümünde basit faizde gelecekteki değer formülü kullanılacaktır. S=P(1+i*t) Soruda verilenler; P=10.762 TL (alış fiyatı) i=0,115 (getiri oranı) t=1 S=? (nominal değer) Verilenleri formülde yerine koyduğumuzda; S=10.762(1+0,115*1) S=11.999,63 Rakamı yuvarladığımız takdirde 12.000 TL sonucuna ulaşmış olacağız.

Yanıt Açıklaması: Bir işletmenin farklı tarihlerde düzenlenmiş mali tablolarında yer alan kalemlerde görülen değişikliklerin incelenmesi ve bu değişikliklerin değerlendirilmesi karşılaştırmalı analizdir.

Yanıt Açıklaması: Norminal Faiz: İşleme konu olan ya da finansal varlıkların üzerinde yazılı olan faiz oranıdır.

Yanıt Açıklaması: Finansal kurumlar; para yaratan finansal kurumlar, para yaratmayan finansal kurumlar ve yarı finansal kurumlar olarak sınıflandırmak mümkündür: Para Yaratan Finansal Kurumlar • Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası • Ticari bankalar • Katılım Bankaları Para Yaratmayan Finansal Kurumlar • Kalkınma ve Yatırım Bankaları • Kredi ve Kefalet Kooperatifleri • Posta Çekleri Sistemi • Sigorta Şirketleri Yarı Finansal Kurumlar • Sosyal Güvenlik Kurumlar› • Zorunlu Sigortalar Hizmet Gören Kurumlar • Borsa İstanbul • İstanbul Altın Borsası • İzmir Vadeli İşlemler Borsası

Yanıt Açıklaması: Finansal varlıklarda vade önemli bir faktördür. Finansal varlıkların vadesi uzadıkça bu finansal varlıktan elde edilecek nakit akışlarının elde edilme olasılığı azalabilecek, dolayısıyla riski artacaktır.

Yanıt Açıklaması: AGD= 1000 TL * (1,03^20) -1 / 0,03 AGD=26.870 TL

Yanıt Açıklaması: Finans literatüründe işletmelerin sermaye yapısının belirlenmesiyle ilgili farklı görüşler vardır. Bunlar; • Net gelir yaklaşımı, • Net faaliyet geliri yaklaşımı, • Geleneksel yaklaşım, • Modigliani- Miller yaklaşımıdır.

Yanıt Açıklaması: İleri amaçlı yaklaşım bunlardan değildir

Yanıt Açıklaması: 1950’lerden itibaren normatif yaklaşım yerini pozitif yaklaşıma bırakmıştır. Pozitif ya da modern yaklaşımda finansal kararların nasıl alınması gerektiği değil, nasıl alınmakta olduğu üzerinde yoğunlaşılmıştır. Modern finans teorisi, işletmelerin davranış biçimlerinin, piyasa değerini nasıl etkilediğinin analitik yöntemlerle araştırılmasına dayalıdır.

Yanıt Açıklaması: Ödemenin ve teslimin hemen ya da 2 iş günü içerisinde yapıldığı piyasalara spot piyasa denir.

Yanıt Açıklaması: Analizde kullanılan başlıca teknikler şunlardır: • Oran analizi (Rasyo analizi) • Yüzde yöntemiyle analiz (Dikey analiz) • Karşılaştırmalı analiz (Yatay analiz) • Eğilim yüzdeleri analizi (Trend analizi)

Yanıt Açıklaması: Net gelir yaklaşımında borç-özsermaye yapsı sermaye maliyetini etkilemez. Net faaliyet geliri yaklaşımında borç maliyeti aynıdır fakat borç arttıkça özsermaye maliyeti artar. Modigliani-Miller yaklaşımında ise etkin piyasa koşulları altında borç-özkaynak yapısı sermaye maliyetini etkimez. Sermaye maliyetinin minimum olduğu nokta, optimal borç/özsermaye oranı, diğer bir ifade ile optimal sermaye yapısı olacağını savunan sermaye yapısı yaklaşımı Geleneksel Yaklaşım'dır. Doğru cevap C seçeneğidir.

Yanıt Açıklaması: yıllık %18 faiz, iki aylık dönemde; 0,18/6= 0,03 120.000 TL = 5.000 TL *((1,03^n)-1) / (1,03^n)*0,03 120.000/5000 *(1,03^n)*0,03 =((1,03^n)-1) 0,72* (1,03^n) =((1,03^n)-1) 0,28* (1,03^n) = 1 1/0,28 = (1,03^n) 3,5714= (1,03^n) log3,5714= log 1,03*n n= log 3,5714/log 1,03 n=43

Yanıt Açıklaması: Nominal Faiz = İşleme konu olan ya da finansal varlıkların üzerinde yazılı olan faiz oranıdır.

Yanıt Açıklaması: Yeni TTK’nda, “Ticari bir işletmeyi bir ticaret ünvanı altında işletmek amacıyla kurulan, şirket alacaklılarına karşı ortaklardan bir veya birkaçının sorumluluğu sınırlandırılmamış ve diğer ortak veya ortakların sorumluluğu belirli bir sermaye ile sınırlandırılmış olan şirket komandit şirkettir” şeklinde tanımlanmaktadır.

Yanıt Açıklaması: Finansal kurumların başlıca işlevleri şu şekilde sıralanabilir. Maliyetleri azaltmak Miktar ayarlaması yapmak Vade ayarlaması yapmak Risk ayarlaması yapmak Finansal danışmanlık hizmeti sunmak.

Yanıt Açıklaması: Du Pont sisteminde toplam maliyet giderlerinin incelediği alanlar;Satış maliyetleri,faaliyet giderleri,amortismanlar,faiz giderleri ve vergilerdir.Dönen varlıklar ise Nakit ve menkul kıymetler,alacaklar,stoklar ve diğer dönen varlıkları incelemektedir.

Yanıt Açıklaması: Faiz hesaplamalarında, devre uzunluğu ile faiz oranının uyumlu olması şarttır. Örneğin yılda bir defa değil, iki defa (altı ayda bir) faizlendirme yapılıyorsa, yıllık faiz oranı ikiye bölünerek devre faiz oranı bulunur ve işlemde bu faiz oranı kullanılır. Devre faiz oranının bulunması şu şekilde formüle edilebilir: Devre faiz oranı = Yıllık nominal faiz oranı / yıldaki devre sayısı (faizlendirme sıklığı) S=P(1+i) n P=10.000 i= %24/4 =%6  S=10.000(1+0,06) 3x12 S= 81.472

Yanıt Açıklaması: Bölünebilirlik özelliği, finansal varlıkların en az hangi miktarlarda paraya dönüştürülebileceği ile ilgili bir özelliktir.

Yanıt Açıklaması: İşletmelerin kararlarında işletme değerini, hisse senetlerinin değerini ve hissedarların varlıklarını maksimize edecek şekilde hareket etmelerine değer maksimizasyonu denir.