Portföy Yönetimi

Yanıt Açıklaması: Likiditasyon değeri de denilen tasfiye değeri, işletmenin tüm varlıkları paraya dönüştürülüp borçları ödendikten sonra kalan değeri ifade eder.

Yanıt Açıklaması: Uluslararası yatırımlardan beklenen getiri aşağıdaki formülle hesaplanabilmektedir: Burada; r (T) = T olarak getiri, P1 = Pay senedi satım fiyatı (yabancı ülkedeki), D0 = Dönem içerisinde yabancı para cinsinden ödenen kar payı tutarı, P0 = Pay senedi alım fiyatı (yabancı ülkedeki), E1= Dönem sonu döviz kuru E0= Başlangıçtaki döviz kuru (T /$ gibi) göstermektedir.

Yanıt Açıklaması: Portföy analizinin iki boyutu bulunmaktadır. Bunlardan ilki, menkul kıymetlere yatırım yapan yatırımcılardır. Diğeri ise, portföyü oluşturan fınansal varlıklardır. Portföy analizi yapılırken, öncelikle, yatırımcıların beklentileri göz önüne alınmalıdır.

Yanıt Açıklaması: İntifa pay senetleri ise sermaye payını temsil etmeyen, şirket genel kurulunun alacağı kararla bazı kimselere çeşitli hizmetler ve alacak karşılığı olmak üzere, kuruluştan sonra verilen pay senetleridir.

Yanıt Açıklaması: Markowitz, geleneksel portföy yönetimine üç önemli noktada katkıda bulunmuştur. Bunlardan birincisi ve en önemlisi, portföy yönetiminde, kısımların veya parçaların toplamının, bütüne eşit olmadığının ispatlanmasıdır. Markowitz, burada portföy riskinin portföyü oluşturan varlıkların riskinden daha az olabileceğini ve belirli koşullarda portföyün sistematik olmayan riskinin sıfır yapılabileceğini göstermiştir. İkincisi, yatırımcıların bazı portföyleri aynı getiriyi sağlamakla birlikte, daha riskli oldukları için, bazı portföyleri de aynı risk düzeyinde olmakla birlikte, daha az getiri sağladıkları için tercih etmeyeceklerini, dolayısıyla bazı portföylerin diğerlerine göre daha üstün olduklarını ve bu durumu üstünlük ilkesi olarak ileri sürmüştür. Markowitz’e göre, menkul kıymetlerin seçiminde etkin sınır söz konusudur. Üçüncü önemli nokta, etkin sınırın kuadratik programlama yolu ile elde edilebileceğidir. Markowitz’in geliştirdiği yöntem, karmaşık bir takım hesaplamaları gerektirir

Yanıt Açıklaması:

Yanıt Açıklaması: Portföy saklama kuruluşları; portföy yönetim şirketi müşterilerine ait finansal varlıkların saklanması, kayıtlarının tutulması, varlık ve nakit hareketlerinin idaresi ve kontrolü faaliyetlerini yürüten ve SPK tarafından çıkarılan Tebliğin 19. maddesinde sayılan nitelikleri taşıyan bankalardır. Portföy saklama kuruluşları Takasbank’ın saklama hizmeti sunduğu varlıkları Takasbank nezdinde izlemek zorundadır.

Yanıt açıklaması yok

Yanıt Açıklaması: 1 €=6 ? ise 1 ?=0,167 € 1 €=7 ? ise 1 ?=0,143 € r(?)=[(30+1)/25]*(0,167/0,143)-1=0,448=%45

Yanıt Açıklaması: Pay senetlerinin piyasa değeri ile gerçek değeri karşılaştırıldığında üç durum sözckonusu olabilir: Karşılaştırma Sonuç Eylem Piyasa Değeri Büyüktür Gerçek Değer             Pahalı                  Sat Piyasa Değeri = Gerçek Değer                        Denge                 Pozisyonu Koru Piyasa Değeri Küçüktür Gerçek Değer              Ucuz                   Satın Al Bu bağlamda doğru cevap E'dir.

Yanıt Açıklaması: Portföye dahil edilebilecek yatırım araçları şu şekilde sıralanabilir: • Pay Senetleri, • Tahviller, • Varantlar, • İmtiyazlı Pay Senetleri, • Katılma İntifa Senetleri, • Kar/Zarar Ortaklığı Belgeleri, • Banka Bonoları ve Banka Garantili Bonolar, • Finansman Bonoları, • Hazine Bonoları, • Kıymetli Maden Bonoları, • Varlığa Dayalı Menkul Kıymetler, • Gayrimenkul Sertifikaları, • Altın ve Altın Sertifikaları, • Mevduat ve Mevduat Sertifikaları, • Yabancı Sermaye Piyasası Araçları, • İpotekli Sermaye Piyasası Araçları, • Menkul Kıymetler Yatırım Fonu Katılma Belgeleri, • Döviz ve Döviz Tevdiat Hesapları, • Repo, • Opsiyon Sözleşmeleri, • Vadeli işlem (Futures) Sözleşmeleri.

Yanıt Açıklaması: Kuponsuz Tahviller: Tahviller faiz kuponu taşımayabilir. Faiz kuponu taşımayan tahvillere  kuponsuz tahviller denir. Bu tür tahviller iskontolu olarak satışa sunulur, vade tarihinde nominal değer üzerinden ödemesi yapılır. Yatırımcının getirisi nominal değerle iskonto edilmiş değer arasındaki farktan oluşur.

Yanıt Açıklaması: Portföyünün büyük bir bölümü tahvil veya hazine bonosu gibi nispeten düşük riskli varlıklardan oluşan yatırımcılar ihtiyatlı olarak nitelendirilmektedir. Portföyünde hemen hemen eşit oranda hisse senedi ile tahvil ve hazine bonosu bulunduran yatırımcılar ise dengeli yatırımcı olarak tanımlanmaktadır. Agresif yatırımcıların portföylerinin ise büyük bir bölümünü hisse senetleri oluşturmaktadır.

Yanıt açıklaması yok

Yanıt Açıklaması: İşletmenin, faaliyetlerine devam eden bir kurum olarak devredilmesi halinde bulacağı değere işleyen teşebbüs değeri adı verilir.

Yanıt Açıklaması: Portföye dahil edilen menkul kıymetler arasındaki ilişki, korelasyon katsayısı ile gösterilir vekorelasyon katsayısı +1 ve -1 arasında değerler alır. Korelasyon katsayısı ise ? ile sembolize edilmektedir.Korelasyon Katsayısının (+1) Olması Durumu: Portföyü oluşturan menkul kıymetlerin getirileriarasındaki korelasyonun tam olması durumunda (?AB=l), portföy riskini sınırlamak mümkün değildir. Çünkü portföydeki menkul kıymetlerin fiyatları aynı yönde değişmektedir. Başka birdeyişle, portföy tekbir menkul kıymetten oluşmuş gibidir. Korelasyon Katsayısının Sıfır Olması Durumu: Portföyü oluşturan menkul kıymetlerin getirileriarasında herhangi bir ilişki bulunmuyorsa, çeşitlendirme yoluyla risk azaltılabilir. Korelasyonun sıfırolduğu bir durumda (?AB=0), menkul kıymetlerin seçimi yoluyla riskin sınırlandırılması, tüm yatırımcılariçin kolaylıkla yapılabilecek bir çeşitlendirme türüdür. Korelasyon Katsayısının (-1) Olması Durumu: Menkul kıymetlerin getirileri arasındaki korelasyon katsayısının -1 olması ihtimali en az rastlanan bir durumdur. Korelasyon katsayısının negatif olması halinde, portföy riski minimum düzeye indirilebilir. Eğer korelasyon katsayısı (-1) ise, menkul kıymetler arasında mükemmel negatif tam korelasyon var demektir. Bu durumda, portföy riski, belirli bir menkul kıymet bileşiminde sıfır olacaktır. Portföy çeşitlendirmesinde menkul kıymetler arasındaki korelasyon katsayısının -1 veya yakın bir değerde olması arzu edilir. Eğer yatırımcı, yeterince düşük korelasyona sahip menkul kıymetleri bulabilirse, Markowitz çeşitlendirmesi yoluyla portföy riskini sistematik risk düzeyine indirebilir. Ancak, piyasada her zaman korelasyon katsayısı -1 veya bu değere yakın menkul kıymetler bulmak mümkün değildir.

Yanıt Açıklaması: Pay sahipleri tasfiyeye katılma hakları vardır fakat bu hak öncelikli olarak alacaklılara aittir, pay sahipleri en son katılanlardır.

Yanıt Açıklaması: Yatırım analizi, portföye alınacak menkul kıymetlerin niteliklerinin incelenmesi, ölçülmesi, belirli bir süre içinde değişik menkul kıymetlerin performanslarının ne olabileceğinin nicel olarak tahmin edilmesidir.

Yanıt açıklaması yok

Yanıt açıklaması yok