Final Sınavı - Portföy Yönetimi

Soru 1:

Aşağıdakilerden hangisi gelişmiş ve gelişmekte olan pay senedi piyasaları arasındaki farklardan biri olarak sayılamaz?

A) Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında ortalama getiriler daha yüksektir. B) Gelişmekte olan pay senedi piyasalarında risk daha yüksektir. C) Gelişmekte olan piyasalardaki pay senedi getirileri ile gelişmiş piyasaların getirileri arasındaki korelasyon düşüktür. D) Gelişmekte olan pay senedi piyasalarındaki getirilerin tahmin edilebilme olasılığı daha yüksektir. E) Gelişmiş pay senedi piyasalarındaki getirilerin tahmin edilebilme olasılığı daha yüksektir.

Soru 2:

FVFM temel olarak şunu söyler: Bir pay senedi yatırımının getirisi risksiz faiz oranını getirisinden risk primi kadar büyük olmalıdır. Risk primi o piyasadaki endeks getirisi ile riskiz faiz oranı _ _ _ _ _ _ _ ile bulunur. Yukarıdaki boşluğa aşağıdakilerden hangisinin gelmesi doğru olur?

A) arasındaki farkın beta ile çarpılması B) arasındaki farkın standart sapma ile çarpılması C) arasındaki fark D) arasındaki farkın standart sapmaya bölünmesi E) arasındaki farkın beta katsayısına bölünmesi

Soru 3:

Yatırımcının sahip olduğu portföyün bir bölümünü, sabit getirili finansal varlıklara ayırmasını, ya da nakit olarak tutmasını öngören strateji aşağıdakilerden hangisidir?

A) Gelecekteki yükümlülükleri karşılama stratejisi B) Maliyeti ortalama stratejisi C) Sabit oran stratejisi D) Sabit değer stratejisi E) Satın al ve elde tut stratejisi

Soru 4:

Piyasa portföyünün betası her zaman kaçtır?

A) 0,5-1,5 B) 1 C) 1’den küçük D) 0 E) 1’den büyük

Soru 5:

Treynor Endeksini Sharpe oranında ayıran özellik nedir?

A) Ortalama-varyans modeli çatısı altında portföy performansını değerlendirmesi B) Portföy riskini ölçmek için toplam risk göstergesi olarak sistematik risk göstergesi olan beta katsayısını seçmesi C) Yatırımcıların yalnızca iki varlığa sahip olduklarını varsayması D) Standart sapmayı esas alan bir ölçüt olması E) Portföyün standart sapması ile ölçülen risk birimi başına portföyün risksiz getiri oranı üzerinde elde ettiği aşırı getiriyi ölçmesi

Soru 6:

Yatırım stratejilerinin en basitidir. Bu stratejiyi uygulayan yatırımcılar aktif olarak işlem yapılarak elde edilebilecek cazip getiriler yerine, vadesi yaklaşan yatırım araçlarına yönelerek fiyat ve yeniden yatırım risklerini azaltmaktadırlar. Yukarıda özellikleri verilen portföy yönetimi stratejisi aşağıdakilerden hangisidir?

A) Satın Al Elde Tut Stratejisi B) Sabit Değer Stratejisi C) Sabit Oran Stratejisi D) Maliyeti Ortalama Stratejisi E) Gelecekteki Yükümlülükleri KarşılamaStratejisi

Soru 7:

Ayşe Hanım çocukları için yatırım yapmayı planlamaktadır. Portföy yöneticisinden her ay kendisi için aynı finansal varlıktan 3.000 TL'lik almasını bu şekilde fiyat dalgalanmalarından faydalanarak maliyeti düşürmesini istemiştir. Yukarıdaki bilgilere bakıldığında Ayşe Hanım'ın portföy yöneticisinin hangi portföy yönetimi stratejisini kullanacağını söyleyebiliriz?

A) Sabit Oran Stratejisi B) Endeks İçerikli Fon Stratejisi C) Satın Al Elde Tut Stratejisi D) Maliyeti Ortalama Stratejisi E) Gelecekteki Yükümlülükleri Karşılama Stratejisi

Soru 8:

Varlık tahsisi stratejisidir. Bu türün tipik bir örneğinde portföyün %45’inin pay senedi, %45’inin tahvil ve %10’unun para piyasası araçlarına yatırıldığı görülebilir. Yukarıda özellikleri verilen portföy yönetimi stratejisi aşağıdakilerden hangisidir?

A) Sabit Değer Stratejisi B) Sabit Oran Stratejisi C) Maliyeti Ortalama Stratejisi D) Değişken Oran Stratejisi E) Gelecekteki Yükümlülükleri Karşılama Stratejisi

Soru 9:

Aşağıdakilerden hangisi Finansal Varlıkları Fiyatlandırma Modelinin (FVFM)'nin başlıca varsayımlarından biri değildir?

A) İşlem gideri, komisyon ve vergi gibi yükümlülükler bulunmamaktadır. B) Açığa satış mümkün olup açığa satışı (short selling) engelleyecek bir düzenleme yoktur. C) Getiriler normal dağılım gösterir. D) Hiçbir yatırımcı tek başına fiyatı etkileyemez. E) Risk ve beklenen getiri arasında sistematik bir ilişki yoktur.

Soru 10:

Aşağıdakilerden hangisi Maliyeti ortalamada yönteminin bazı üstün tarafları arasında yer almaz?

A) Satın Alınan Hisse Senetlerinin Ortalama Maliyeti, Piyasada Oluşan Fiyatların Ortalamasından Düşük Gerçekleşir B) Büyük Yatırımlarla Büyük Bir Portföye Sahip Olunabilir C) Yatırımcılar, Fiyatlar Yüksek İken, Çok Sayıda Ve Yüksek Maliyetlerle Hisse Senedi Alma Tehlikesinden, Bu Stratejiyle Korunabilirler. D) Hisse Senedi Piyasasında Meydana Gelebilecek Düşüşler, Hisse Senedi Satın Alma Zamanına Denk Düştüğünde Portföye Düşük Maliyetli Hisse Senedi Alma Olanağı Doğar E) Küçük yatırımlarla büyük bir portföye sahip olunabilir

Soru 11:

Aşağıdakilerden hangisi veya hangileri Anaparanın korunmasına ilişkin ihtiyacın saptanmasındaki konulardandır? I. Elde Tutma Süresi II.Rehin Değeri III.Enflasyon Etkisi

A) Yalnız I B) I,II C) II,III D) I,III E) I,II,III

Soru 12:

Aşağıdakilerden hangisi FVFM’nin (Finansal Varlıklarının Fiyatlandırılması Modeli) başlıca varsayımlarındandır? I. İşlem gideri, komisyon ve vergi gibi yükümlülükler bulunmamaktadır. II. Açığa satış mümkün olup açığa satışı (short selling) engelleyecek bir düzenleme yoktur. III. Pay senetleri ile ilgili bilgilere bütün yatırımcılar aynı anda ve maliyetsiz olarak ulaşabilirler. IV. Yatırımcı tek başına fiyatı etkileyebilir.

A) Yalnız I, II B) Yalnız II, III C) Yalnız III, IV D) Yalnız I, II, III E) I, II, III, IV

Soru 13:

Aşağıdakilerden hangisinin “risksiz faiz oranı, yatırımın sistematik riski ve pazar portföyünün bir fonksiyonu” olduğunu ifade eden bir denklem olduğu söylenebilir?

A) AFT B) CAPM C) FVFM D) APT E) SVFM

Soru 14:

Menkul kıymet analistleri aşağıdakilerden hangileri ile ilgilenmektedir? I. işletmenin etkinliği ve büyümesi, II. faiz ödeme yeteneği III. menkul kıymetlerin likiditesiyle ilgili oranlar IV. fon kaynak ve kullanımı

A) I-II-III B) II-IV C) I-II-IV D) I-II-III-IV E) III-IV

Soru 15:

Aşağıdakilerden hangisi portföy yönetiminde maliyeti ortalama stratejisinin üstün tarafları arasında yer almaz?

A) Satın alınan pay senetlerinin ortalama maliyeti, piyasada oluşan fiyatların ortalamasından düşük gerçekleşir B) Küçük yatırımlarla büyük bir portföye sahip olunabilir. C) Yatırımcılar, fiyatlar yüksek iken, çok sayıda ve yüksek maliyetlerle pay senedi alma tehlikesinden korunabilirler. D) Pay senedi piyasasında meydana gelebilecek düşüşler, pay senedi satın alma zamanına denk düştüğünde portföye düşük maliyetli pay senedi alma olanağı doğar. E) Piyasa hareketlerine karşı duyarlılık yüksek seviyededir.

Soru 16:

Satın al ve elde tut stratejisine yönelik aşağıdaki ifadelerden hangisi doğru değildir?

A) Yatırımcıya uygun menkul kıymetler seçilir B) Elde tutma süresince piyasaya göre alış veya satış yapılmaz C) Ödenen komisyonlar azdır D) Yatırım süresince portföyde değişiklik yapılmaz E) Aktif portföy yönetimidir

Soru 17:

Teknik analiz ile ilgili hangi bilgi doğrudur?

A) Uluslararası ve yerel makro ekonomik koşullar analiz edilir. B) Yatırım yapılması planlanan endüstrinin kendine özgü yapısı analiz edilir. C) Portföye alınacak varlıkların gelecekteki finansal performansları tahmin edilmeye çalışılır. D) Portföye alınacak varlıkların geçmiş fiyat hare-ketleriyle ilgilenir. E) İşletmelerin finansal tabloları analiz edilir.

Soru 18:

Temel analiz yapılırken firmanın finansal analizinde aşağıdaki taraflardan hangisinin ilgi alanı likiditedir?

A) Uzun vadeli borç veren B) Kısa vadeli borç veren C) Hissedar D) Yönetici E) Hükümet

Soru 19:

Risksiz faiz oranın %5, piyasa getirisinin %12 olduğu koşullarda betası 0,85 olan bir şirketin ortaklarının bekledikleri getiri oranı FVFM'ye göre kaçtır?

A) %5,95 B) %10,95 C) %15,2 D) %16,25 E) %20

Soru 20:

Satın al elde tut stratejisine ait olmayan özellik, aşağıdakilerden hangisidir?

A) Portföy değeri hisse senetleri piyasası değeri ile doğru orantılıdır. B) Hisse senetlerinin fiyatı bir birim arttıkça portföyün değeri portföy içindeki hisse senetlerinin değeri kadar artar. C) Portföy değeri hiçbir zaman başlangıçta hazine bonosuna yapılan yatırım değerinin altına düşmez. D) Portföyde sık aralıklarla alım satım yapılmaktadır. Menkul kıymetlerin seçimi konusunda bir açıklık yoktur. E) Yatırımcıya uygun menkul kıymetler seçilir